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逆回购规模回落 资金利率普遍下跌 资金面将平稳跨月

来源:财联社 作者:哈力克 2022-10-28 13:57:00
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(原标题:逆回购规模回落 资金利率普遍下跌 资金面将平稳跨月)

财联社10月28日讯(记者 哈力克)今日,人民银行进行900亿元7天期逆回购操作,经过前几日超两千亿元大幅操作,今天逆回购操作规模回落至千亿元以下。

随着人民银行维持大额投放,银行间市场资金面得到缓解,资金利率普遍下跌,部分跌至政策利率之下。

面对下周跨月行情,市场人士指出,资金供给明显好转,人民银行继续维持投放力度,保持流动性合理充裕,预计资金面平稳跨月。

逆回购回落至千亿以下规模

今日,为维护月末流动性平稳,人民银行以利率招标方式开展了900亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.00%,与此前持平。因今日20亿元逆回购到期,实现净投放880亿元。

值得注意的是,本周开始,人民银行一改上周20亿元地量逆回购操作,加大投放力度。自25日起,更是连续三天开展2300亿、2800亿、2400亿逆回购操作,实现千亿级别投放规模。

此前,光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析,近期由于缴税高峰、专项债发行等因素影响,市场流动性快速收敛,央行为平稳资金面、稳定市场预期,适度加大公开市场操作力度。

中泰国际27日指出,央行连续两日进行大额7天期逆回购,呵护流动性及市场情绪的特征很明显。

经过前几日大幅操作,今天逆回购操作规模回落至千亿元以下。

“近几日央行加量呵护资金面,叠加短期扰动因素减弱,市场利率回落,市场资金面呈现回暖趋势,央行灵活调节公开市场操作节奏,确保市场资金面平稳,保持市场流动性合理充裕。”周茂华说。

资金面缓解,资金利率部分跌至政策利率之下

数据显示,本周人民银行在公开市场已投放80亿元、2280亿元、2780亿元、2380亿元、880亿元,累计实现净投放8400亿元。

随着人民银行维持大额投放,银行间市场资金面得到缓解,资金利率普遍下跌。

28日最新数据显示,上海银行间同业拆放利率 (Shibor)隔夜降势最猛,下降43.7BP,报1.3270%;7天Shibor、14天Shibor分别下降5BP、10.3BP,报1.9630%、1.9600%,跌回政策利率之下。此前一天,两者均在政策利率水平区间。

隔夜Shibor走势图

从质押式回购利率表现看,28日,DR001加权利率较昨日回落41.24BP,报1.3173%;DR007、DR014加权利率已降至政策利率之下,分别报1.9674%、1.9349%。

此外,27日,部分银行间利率债收益率下行。10年期国开活跃券“22国开15”加权收益率下行1.12BP,至2.8529%;5年期国债活跃券“22附息国债22”加权收益率下行2.43BP,至2.4691%。

本周市场资金紧张程度有所缓解,下周面临跨月,资金面情况将会如何?

“预计资金面平稳跨月,主要是目前国内货币、财政政策继续偏积极,央行灵活操作对冲短期扰动因素,市场资金面保持合理充裕,市场对资金面平稳一致性预期,相应的资金利率有望在政策利率附近,呈现窄幅波动。”周茂华说。

此前,光大证券金融业首席分析师王一峰告诉财联社记者,等十月底和税期过去,资金面状况将会得到缓解。

一业内人士表示,办税25日截止。随着缴税、缴款接近尾声,资金供给明显好转,预计人民银行会继续维持投放力度,助力平稳跨月。

天风证券表示,如果社融维持弱修复,外围无法让央行完全从容,客观上来说很难看到资金面有过于乐观的表现。因为多重压力仍在,流动性总体不会简单收紧,倾向于局部收敛,四季度内隔夜加权利率在1.5%附近。

此前,有部分业内人士预计,近期资金利率会逐渐回归政策利率。

对此,周茂华表示,流动性长时间过度宽松可能引发套利加杠杆风险,央行根据市场利率表现,短期扰动因素与机构流动性需求等灵活操作,确保流动性合理充裕,利率围绕政策利率附近波动。

此前,中国人民银行货币政策委员会召开2022年第三季度例会提到,进一步疏通货币政策传导机制,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长的稳定性,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

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